خيارات الأسهم صفر لعبة المجموع

هو الخيار صفر الصفر لعبة هو الخيار تداول لعبة صفر المبلغ الذي يبدو غريبا لطرح مثل هذا السؤال. جميع الكتب المدرسية الخيار يقول: التجارة الخيار هو مثل الرهان: عقد الخيار وجانبان: إذا كنت تشتري مكالمة والفوز، والجانب الآخر الذي باع لك المكالمة سوف تفقد. ليس من الواضح الخوف من التداول ضد مم إذا كان تداول الخيارات صفرا، يبدو أن المستثمرين في حشد خاطئ: أنهم عادة ما تراهن ضد الحشد الآخر الذين هم صناع السوق الخيار المهنية (إذا كنت ترغب في شراء، فإنها تخلق عقد وبيعها لك إذا كنت ترغب في بيع، وشرائه منك)، وهذا الحشد عادة ما يفوز. لذلك إذا كان المبلغ صفر، يجب أن يكون المستثمرون على الجانب الخاسر - على الأقل إحصائيا. لا عجب الناس يحبون تخمين أي جانب مم (صناع السوق) هو في ومحاولة الوقوف على نفس الجانب. هذا الاعتقاد غير صحيح تماما. في كثير من الحالات، ما يسمى مم (في السوق الخيار) هي في الواقع الرجل بوجي أن الناس خلق لتخويف أنفسهم. بل هو جهد عديم الفائدة في محاولة للوقوف على نفس الجانب مم، لأن لديهم أي جانب. أنها تقف على كلا الجانبين وكسب المال على ينتشر بيدوفر. وفيما يلي كيفية عمل سوق الخيارات: عندما يفتح المستثمر عقد خيار (على سبيل المثال، شراء مكالمة)، المستثمر هو المضاربة على الاتجاه (يرغب السوق في الارتفاع)، في حين أن الجانب الآخر، صانع السوق، لديها أي عرض (صعودا أو هبوطا)، ولكن لديه التزام لكتابة العقد (المستثمر على الجانب الطويل، مم هو على الجانب القصير). بعد فتح العقد، سوف يجلس المستثمر عليه ويأمل أن تكون تكهناته صحيحة (متمنيا أن يرتفع السهم للمكالمات)، في حين أن صانع السوق سيحجب فورا الموقف. في هذا المثال، دعوة قصيرة مم، حتى انه يشتري الأسهم لتحييد دلتا. وعلاوة على ذلك، لديه لدينامية التحوط هذا الموقف عندما يتحرك السهم صعودا وهبوطا. فمن السهل معرفة ما إذا كان المستثمر لديه تجارة جيدة أم لا: إذا ارتفع خيار المكالمة له، وقال انه يجعل المال إذا قطرات، وقال انه يفقد. ل مم، فمن أقل وضوحا، لأن إجمالي الربح من موقف أن تتراكم مسار كامل من التحوط، بما في ذلك كل من الأسهم والخيارات المواقف. ومع ذلك، إحصائيا، مم من شأنه أن يجعل المال على اثنين من العوامل: 1) بدك نشر 2) تقلب الخيار. وبالتالي فإن الخيار غير المغطى من قبل المستثمرين سيكسب الربح من تكهنات الاتجاه، في حين أن الجانب المتحوط مم المقابل للعقود سوف يكسبه من بيداسك والتقلب. وبطبيعة الحال، فإن بعض مم أيضا التكهن على الاتجاه، مما قد يبرر الخوف من الرهان ضد بعض الرجل الكبير الذي يعرف أكثر مما كنت. ولكن في السوق الخيار (سواء التبادلات العامة و أوتك)، كل مم التحوط. وبالتالي تداول الخيار هو على الاطلاق لا مجموع صفر. على العكس من ذلك، تداول الأسهم هو صفر المجموع. إذا قمت بشراء الأسهم، شخص آخر في السوق لديها لبيع هذا المخزون لك (لا يوجد أي تكافؤ لسوق الخيار الذي يمكنك إنشاء عقد من اللون الأزرق - وهذا ما يسمى فوندابيليتي من الخيارات والعقود الآجلة). مثال مربح للجانبين اسمحوا لي أن أوضح حالة من شأنها أن تظهر لك كيف يمكن أن تكون التجارة الخيار الفوز للجانبين: أنت (المستثمر) الرهان الأسهم سوف ترتفع في الإفراج عن الربح (إير)، لذلك يمكنك شراء 10 عقود من (1.5) (التكلفة الإجمالية 1500). و مم الآن قصيرة 10 عقود من الدعوة، وشراء 500 سهم من الأسهم للتحوط. يأتي الإفراج عن أرباح والمضاربة الخاصة بك هو الصحيح، الأسهم يقفز 2.5، والآن يصبح المكالمة 2.5، وجعل لكم 1000. هل خسارة مم 1000 له خيار جزء يفقد 1000، له التحوط الأسهم مكاسب 1250، وبالتالي كسبه الصافي هو 250 كيف لطيفة ، يمكنك الفوز، مم يفوز أيضا. نهاية يبدو أفضل من القصص الخيالية الكلاسيكية. إن السيناريو الخاص بالربح ل مم في الحالة أعلاه هو أكثر تعقيدا بكثير من المستثمر. بالنسبة لك، إذا انخفض السهم بعد إير، قل أسفل 1، وانخفاض الخيار إلى 0.75، كنت خسارة 750، فإن مم لديها مكاسب 750-500 250 - سحرية انه لا يزال كسب المال. بالنسبة للمستثمرين، هذه الصفقة هي 5050 فرصة لجعلها خارج (تماما كما أن السهم لديه 5050 فرصة الصعود والهبوط). ل مم، هو سطح غير الخطية: وقال انه كسب المال إذا كان التغير في سعر السهم (أعلى أو لأسفل) ضمن نطاق معين، ولكن سوف تفقد - ويمكن أن تفقد كبيرة - إذا كان التغيير (صعودا أو هبوطا) ضخم. ثاتس نهاية الخيار هو صفر مجموع لعبة أسطورة. مرحبا بكم في أسطورة نقل المخاطر. إذا المضاربين الأسهم لا تزال ترغب في لعب لعبة الوقوف في نفس الجانب مع مم، ثيد أفضل اختيار الأسهم مم، وليس الخيار مم. ومع ذلك، مع الأسواق الإلكترونية والسيولة الضخمة في تداول الأسهم، فمن الصعب أن دبوس نقطة الذين هم مم المهنية والذي هو المضاربين. في المقابل، مم في السوق الخيار هو فئة خاصة من التجار. حتى لا تحاول تخمين العقل مم في السوق الخيار. هم حفنة من الرجال المحايد دلتا، نعتقد في شيء ما عدا السيولة. نسخة 2006-2009 من قبل هوانغسين وانغ صفر سوم لعبة كسر أسفل صفر مجموع اللعبة في نظرية اللعبة، لعبة من بينيس مطابقة وغالبا ما استشهد كمثال على لعبة صفر المبلغ. اللعبة تنطوي على لاعبين اثنين، A و B، في وقت واحد وضع قرش على الطاولة. يعتمد العائد على ما إذا كانت البنسات مطابقة أم لا. إذا كان كل من البنسات رؤساء أو ذيول، لاعب A يفوز ويبقي لاعب بس بيني إذا لم تتطابق، لاعب B يفوز ويحافظ على لاعب كما قرش. هذه هي لعبة صفر مجموع لأن لاعبين واحد كسب هو خسارة الآخرين. وترد في الجدول أدناه المردودات للاعبين A و B، مع الرقم الأول في الخلايا (أ) من خلال (د) يمثل لاعب كما المردود، والثاني لاعب الرقم بس بلايوف. كما يمكن أن يرى، و بلايوف مجتمعة ل A و B في جميع الخلايا الأربعة هو صفر. معظم استراتيجيات نظرية اللعبة الشعبية الأخرى مثل معضلة السجناء. مسابقة كورنو. حريش لعبة والصداقة هي مجموع غير صفر. أما المباريات الصفرية فهي عكس مواقف مربحة للجانبين مثل اتفاقية التجارة التي تزيد بشكل كبير التجارة بين دولتين أو حالات خاسرة، مثل الحرب على سبيل المثال. غير أن الأمور في الحياة الواقعية ليست دائما واضحة جدا، وكثيرا ما يصعب تحديد المكاسب والخسائر. ومن المفاهيم الخاطئة الشائعة التي يراها البعض أن سوق الأسهم هي لعبة صفرية. هذا هو الحال، حيث يمكن للمستثمرين رفع أسعار أسهم العطاءات صعودا أو هبوطا اعتمادا على عوامل عديدة مثل التوقعات الاقتصادية، وتوقعات الأرباح والتقييمات، دون تغيير سهم واحد. في نهاية المطاف، يرتبط سوق الأسهم ارتباطا لا ينفصم بالاقتصاد الحقيقي، وكلاهما أدوات قوية لخلق الثروة بدلا من الألعاب صفر المجموع. صفر صفر نظرية نظرية أمب نظرية اللعبة هي دراسة نظرية معقدة في الاقتصاد. العمل الرائد عام 1944 نظرية الألعاب والسلوك الاقتصادي، الذي كتبه عالم الرياضيات الأمريكي المجري جون فون نيومان وشارك في كتابة أوسكار مورجنسترن، هو النص الأساسي. نظرية اللعبة هي دراسة صنع القرار الاستراتيجي بين اثنين أو أكثر من الأحزاب الذكية والعقلانية. وتستخدم النظرية، عند تطبيقها على الاقتصاد، الصيغ والمعادلات الرياضية للتنبؤ بالنتائج في المعاملة، مع مراعاة العديد من العوامل المختلفة، بما في ذلك المكاسب والخسائر والأمثل والسلوكيات الفردية. نظرية اللعبة يمكن استخدامها في مجموعة واسعة من المجالات الاقتصادية، بما في ذلك الاقتصاد التجريبي. الذي يستخدم التجارب في بيئة تسيطر عليها لاختبار النظريات الاقتصادية مع المزيد من البصيرة في العالم الحقيقي. من الناحية النظرية، يتم حل لعبة صفر مجموع عبر ثلاثة حلول، وربما أبرزها هو التوازن ناش. التي قدمها جون ناش في ورقته غير التعاونية عام 1951. وينص توازن ناش على أن اثنين أو أكثر من المعارضين في اللعبة، ومعرفة بعضهم البعض الخيارات، وأنها لن تحصل على أي فائدة من تغيير اختيارهم، وبالتالي لن تحيد عن اختيارهم. صفر مجموع لعبة أمبير الاقتصاد عندما تطبق على وجه التحديد على الاقتصاد هناك عوامل متعددة للنظر عند فهم لعبة صفر المبلغ. لعبة صفر مجموع يفترض نسخة من المنافسة الكاملة والمعلومات المثالية التي هي، كل من المعارضين في نموذج لديها كل المعلومات ذات الصلة لاتخاذ قرار مستنير. ولأخذ خطوة إلى الوراء، فإن معظم المعاملات أو الصفقات هي بطبيعتها ألعاب غير صفرية لأنه عندما يوافق طرفان على التجارة يفعلان ذلك على أساس أن السلع أو الخدمات التي يتلقونها هي أكثر قيمة من السلع أو الخدمات التي يتاجرون بها فإنه، بعد تكاليف المعاملات. وهذا ما يسمى بالمبلغ الإيجابي، وتندرج معظم المعاملات ضمن هذه الفئة. الخيارات والتداول الآجلة هي أقرب مثال عملي لسيناريو لعبة المجموع صفر. الخيارات والعقود الآجلة هي الرهانات على علم أساسا على ما سيكون السعر المستقبلي لسلعة معينة في إطار زمني صارم. في حين أن هذا هو شرح مبسط جدا للخيارات والعقود الآجلة، عموما إذا كان سعر تلك السلعة يرتفع (عادة ضد توقعات السوق) في ذلك الإطار الزمني، يمكنك بيع العقود الآجلة في الربح. وهكذا، إذا كان المستثمر يجعل المال من هذا الرهان، وسوف يكون هناك خسارة المقابلة. هذا هو السبب في العقود الآجلة والخيارات التداول غالبا ما تأتي مع إخلاء المسؤولية لعدم القيام بها من قبل التجار عديمي الخبرة. ومع ذلك، توفر العقود الآجلة والخيارات السيولة للأسواق المقابلة ويمكن أن تكون ناجحة جدا للمستثمر أو الشركة المناسبة. ومن المهم أن نلاحظ أن سوق الأسهم عموما غالبا ما يعتبر لعبة صفرية، وهو مفهوم خاطئ، جنبا إلى جنب مع غيرها من سوء الفهم الشعبي. تاريخيا وفي الثقافة المعاصرة سوق الأسهم في كثير من الأحيان يساوي القمار، والتي هي بالتأكيد لعبة صفر مجموع. وعندما يشتري المستثمر مخزونا، فهو نصيب من ملكية شركة تسمح للمستثمر بتحويل جزء من أرباح الشركة. قيمة الأسهم يمكن أن ترتفع أو تنخفض اعتمادا على الاقتصاد ومجموعة من العوامل الأخرى، ولكن في نهاية المطاف، فإن ملكية هذا المخزون في نهاية المطاف يؤدي إلى الربح أو الخسارة التي لا تقوم على فرصة أو ضمان فقدان شخص ما . في المقابل، القمار يعني أن شخص ما يفوز في المال من الآخر الذي يفقده. هناك أساطير أخرى من هذا القبيل فيما يتعلق بسوق الأسهم، وبعضها ما يلي: انخفاض الأسهم يجب أن ترتفع مرة أخرى في مرحلة ما والأسهم التي ترتفع يجب أن ينخفض، فضلا عن أن سوق الأسهم هو حصرا لثيري للغاية. الخيارات a الصفر سوم لعبة تحديث أبريل 25، 2016 يعتبر معظم الناس تداول الخيار لتكون لعبة مجموع صفر. بعد كل شيء، عند شراء أو بيع أي خيار، شخص يأخذ الجانب الآخر من التجارة. عندما يكسب أحدكم المال على التجارة، يفقد الشخص الآخر مبلغا مساويا. من هذا المنظور، فكرة أن الخيارات (في الواقع، كل التداول) هي لعبة مجموع الصفر المنطقي. ويستند هذا الاستنتاج على افتراض أن جميع الصفقات هي مسرحيات مستقل - وأنه إذا كنت الربح، فإن الشخص الآخر معظم يخسر. أنا أفضل أن ننظر في تداول الخيارات بشكل مختلف. لأن الخيارات تستخدم للتحوط - وليس فقط للمضاربة - كلا الطرفين في التجارة يمكن أن يفوز لأن كل يمكن تحقيق النتيجة المالية المرجوة. على سبيل المثال، Let39s ننظر إلى خيار التجارة من وجهة نظر كاتب المكالمة مغطاة. كنت تملك الأسهم، تقرر أن آفاقها المستقبلية ليست جيدة بما فيه الكفاية بالنسبة لك أن تستمر لتكون حاملا على المدى الطويل، وتقرر أن كنت أحب تفريغ تلك الأسهم في 75 للسهم الواحد. مع تداول الأسهم بالقرب من 73، تنتخب لكتابة خيار المكالمة لمدة 4 أشهر مع 75 سعر الإضراب. إذا كان السهم فوق 75 عند انتهاء الصلاحية، سوف تكون. عندما يحدث ذلك، ليس فقط تحصل على 75 للسهم الواحد الذي كنت ترغب في - ولكن عليك أيضا الحفاظ على قسط الخيار. اعتمادا على التقلبات الضمنية للخيار 39s. قسط معقول هو في أي مكان بين 100 و 500. that39s مكافأة مكافأة لطيفة ونتيجة مرضية للغاية. الآن Let39s التفكير في ما يحدث عندما يكون السهم هو 85 في الوقت الذي ينتهي الخيار. هل هذا يجعل الصفقة كلها يشعر وكأنه فقد المال. يرجى تذكر أنه إذا لم تكن قد باعت هذا الخيار، كنت قد باعت الأسهم عندما وصل سعر السهم إلى 75. ولكن، عن طريق كتابة المكالمة، كنت أفضل بكثير. يجب أن لا فرق لك أن الشخص الذي اشترى مكالمتك حققت أيضا ربحا جيدا (اعتمادا على مدى هيش طويلة عقد على هذا الخيار). الخيارات ليست مخزونات. وحقيقة أنها يمكن استخدامها للتحوط، أو تقليل خطر امتلاك منصب آخر، يجعل من الممكن لكل من يشارك في التجارة لكسب المال. للأسف، كلا الطرفين يمكن أيضا أن تخسر المال عندما لا يتصرف السوق. كما ذكرنا، فإن التفكير بأن الخيارات تمثل لعبة قيمة صفر يفترض أن جميع الصفقات هي مسرحيات مستقل، وأنه إذا كنت الربح، يجب أن يكون الشخص الآخر قد فقدت. كما ينبغي أن لا يكون واضحا، وهذا ليس هو الحال. خيارات تمثل لعبة مجموع صفر فقط عندما يكون كل من المشتري والبائعين المضاربين الذين لا تحوط صفقاتهم. عندما أبيع مكالمة مغطاة، يسرني عندما يرتفع السهم فوق سعر الإضراب. وهذا يعني أنني سوف تكسب الربح المطلوب في أقرب وقت مالك هذه الدعوة يمارس هذا الخيار. وقد صممت خيارات لنقل المخاطر. في مثال المكالمة المغطاة، قبل البائع الخيار النقد للمساعدة في تحقيق هدف استثماري محدد. من خلال اعتماد هذه الاستراتيجية، يقبل المتداول عن طيب خاطر علاوة الخيار كتعويض عن الحد الأقصى من الأرباح المحتملة على التجارة. النقطة الرئيسية هي أنه لم يتم التضحية بأي ربح محتمل. وكان بائع المكالمة قد باع الأسهم بسعر الإضراب لأنه - على افتراض أن هيش يفهم فوائد التاجر المنضبط والالتزام بالخطة التجارية - وهو سعر البيع المستهدف.